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文档摘要

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机构投资者投资行为对上市公司治理绩效的多维度影响研究

一、引言

1.1研究背景与意义

在全球资本市场不断发展的进程中，机构投资者的地位愈发关键。自20世纪80年代以来，美国公众公司中机构投资者平均持股比例从20%-30%稳步上升，到2010年，这一比例已超过65%。在日本，公开上市公司中机构投资者持股占比远超个人投资者，2011年个人投资者仅持有18%的股份，其余皆为机构投资者持有；英国上市公司中，个人投资者持股占比更是低至11%，机构投资者成为上市公司股份的主要持有者。

中国证券市场同样呈现出机构投资者迅速发展的态势。申万宏源研究机构发布的《中国证券投资者结构分