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基于KMV模型的阳光城债务违约风险研究

摘要

房地产行业是我国国民经济的重要组成部分，也是国家宏观调控的重点领域。

近年来，随着相关宏观调控政策的发布，行业暴露出诸多问题。2020年下半年

以来，房企的融资相关监管加强，面临资管新规、三道红线政策以及新冠疫情

的冲击，行业的债务违约风险进一步加大，债务违约规模大幅上升，其中民营

房企违约概率大大高于国企。在此背景下，研究我国民营房企债务违约风险的

成因，及时有效地识别企业债务违约风险，有较强的现实意义。