行业研究|行业深度研究
正文目录
1.生猪养殖：行业集中度提升，产能去化有望加速5
1.1供应压力偏大，猪价预计低位运行5
1.2产能主动淘汰偏缓，下半年有望加速7
2.中国和越南饲料市场均迎来景气周期10
2.1水产价格景气，投苗同比高增10
2.2中国与越南饲料市场双增长，需求旺盛推动产量回升12
3.宠食出口与内需增长并存，医院连锁化待提升14
3.1对美出口承压，出口菲律宾增速领跑14
3.2国内犬猫食品消费量价双增，品牌集中度持续提升14
3.3我国宠物医院数量超3万家，连锁化率偏低16
4.重点关注消费成长类标的投资机会18
4.1生猪养殖：2025H2布局低成本主体18
4.2饲料：重视水产料需求拐点和饲企出海投资机遇18
4.3宠物消费：重视国内发展潜力大的宠企18
5.风险提示18
图表目录
图表1：国家统计局季度生猪存栏（头）5
图表2：国家统计局季度生猪出栏（万头）5
图表3：生猪平均价（元/公斤）6
图表4：饲料平均价（元/公斤）6
图表5：自繁自养生猪养殖利润（元/头）6
图表6：生猪出栏体重（公斤/头）7
图表7：175公斤与标猪价差（元/斤）7
图表8：涌益样本仔猪存栏（万头）7
图表9：仔猪推算月度生猪出栏（万头）7
图表10：2021-2024年生猪养殖行业CR38
图表11：SW生猪养殖板块资产负债率情况9
图表12：SW生猪养殖板块在建工程和生产性生物资产情况（亿元）9
图表13：农业农村部能繁母猪存栏（万头）9
图表14：15公斤仔猪价格（元/头）9
图表15：草鱼塘口价（元/斤）10
图表16：鲫鱼塘口价（元/斤）10
图表17：鲤鱼塘口价（元/斤）10
图表18：罗非鱼塘口价（元/斤）10
图表19：黄颡鱼塘口价（元/斤）11
图表20：生鱼塘口价（元/斤）11
图表21：加州鲈塘口价（元/斤）11
图表22：叉尾鮰塘口价（元/斤）11
图表23：南美白对虾塘口价（元/斤）12
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