长虹应收账款危机案例会计案例分析1
目录背景资料----312案例概述----4-283案例分析及启示---29-324后续资料----33-362
背景资料3
背景资料4
案例概述一、应收账款危机的发生大致图Wendy-ManagerChuck-Boss巨大坏账准备导致公司巨大亏损经营活动中的现金流量减少应收账款周转率下降应收账款迅速增加5
案例概述一、应收账款危机的发生具体概述应收账款迅速增加：自1996年以来，四川长虹的应收账款迅速增加，从1995年的1900万元增长到2003年的近50亿元，应收账款占资产总额的比例从1995年的0.3％上升到2003年的23.3％。2004年，四川长虹计提坏账准备3.1亿美元，截至2005年第一季度，四川长虹的应收账款为27.75亿元，占资产总额的18.6%。6
案例概述一、应收账款危机的发生具体概述应收账款周转率下降：四川长虹不仅应收账款大幅度增加，而且应收账款周转率逐年下降，从1999年的4.67%下降到2005年一季度的1.09％，明显低于其他三家彩电业上市公司的同期应收账款周转率。7
案例概述一、应收账款危机的发生具体概述经营活动中产生的现金流量净额巨额减少：巨额应收账款大幅度减少了经营活动产生的现金流量净额，从1999年的30亿元急剧下降到2002年的-30亿元。截至2004年年底，其经营活动产生的现金流量净额为7.6亿元。8
案例概述一、应收账款危机的发生具体概述9
案例概述一、应收账款危机的发生具体概述10
·案例概述罪魁祸首长虹公司应收账款危机APEX公司〔其美国经销商〕从2001年7月开始，长虹将其彩电源源不断地发往APEX，然而产品是出去了，贷款却没收到。APEX当家人季龙粉，这位被美国?时代?杂志评为2002年全球最具影响力的企业家总是以质量问题或货未收到为借口，拒付或拖欠长虹货款。11
·案例概述长虹公司与APEX公司：长虹2003年年报和2004年半年报都显示，APEX拖欠长虹应收账款近40亿元。2004年4月23日，长虹发表的2003年年度报告披露，截至2003年年末，公司应收账款49.85亿元人民币，其中APEX的应收账款为44.46亿元。2003年3月25日，长虹公布的2002年报显示，长虹实现收入125.9亿元，实现净利1.76亿元，但经营性现金流为-29.7亿元，这是自要求编制现金流量表以来〔1998年〕，长虹经营性现金流首次出现负数。12
案例概述截至2002年底，长虹应收账款仍高达42.2亿元，其中未收回的APEX的应收账款数额为38.3亿〔4.6亿美元〕。两相比较，应收账款不降反升。同时，四川长虹拥有70多亿元的存货，其中31.2亿元是库存商品，22.56亿元是原材料。令人迷惑不解的是，尽管APEX欠下如此巨额的款项，但是在年报中，无论是监事会报告还是会计师事务所的财务报告，均没有对此作出特别提醒。这些数据在长虹2005年第1季度季报出现了变化，其中，公司的应收账款减少为45.72亿元，但存货由年初的70亿元增长为78.84亿元，并未出现转机。长虹公司与APEX公司：13
·案例概述长虹公司与APEX公司：APEX在与长虹的交易中，凡赊销均走保理程序。APEX、保理公司、长虹三家签订协议后，保理公司将会通知零售商如沃尔玛，不得向APEX直接支付货款，而是把货款交给保理公司，由保理公司将钱按1O％和90％的比例在APEX和长虹之间分账。APEX公司称，对于没有进连锁超市的货，APEX向长虹提供支票担保，而这局部货数量很小。也就是说，长虹的货款回收有两种方式：保理程序和APEX的支票担保。对此，在国际贸易中，买方的支票担保对于卖方的保护程度与常用的信用证完全不同。支票担保的有效性取决于买方的信用及资金账户状况，银行不承担支付责任。14
案例概述·长虹公司与APEX公司：2002年度长虹与APEX的贸易总额为5亿美元，其中2亿美元没有收回来，从报表上看，APEX的欠款由年初的0.4亿美元增加到年末的4.6亿美元。从长虹对APEX巨额的应收账款来看，长虹出口收入根本是通过APEX实现的，长虹可能是为APEX代工或者是APEX买断长虹彩电，也就是说长虹彩电出口美国销售信用链条中，长虹货款能否回收与零售商如沃尔玛等无关；又根据出口397.61万台彩电及出口收入55.4亿元推测，长虹出口的彩电应为低端产品〔平均每台不