港股公司报告|首次覆盖报告

内容目录

1.欧康维视生物：构建眼科全周期平台，引领行业创新突破5

1.1.自研+BD双轮驱动，眼科管线全面布局5

1.2.收入显著增长，核心产品推动业绩提升6

1.3.股权结构稳定，管理团队专业背景深厚7

2.产品矩阵持续丰富，引入Alcon助推销售规模扩张8

2.1.眼科用药在研发、生产、销售全产业链环节具有较强的稀缺性8

2.1.1.眼部结构复杂且精细，眼科疾病多样且高发8

2.1.2.眼科用药较为集中，进口替代空间广阔9

2.2.公司坚持自研+BD双轮驱动战略生产、销售协同发展9

2.2.1.优施莹：葡萄膜炎市场加速扩容，优施莹填补国内长效药物的空白10

2.2.2.智维泰：过敏性结膜炎较难根治，OT-1001（智维泰）有望脱颖而出14

2.2.3.销售管线丰富，欧沁、埃美丁等产品销售稳健增长17

2.3.引入Alcon战略合作伙伴，获得多个产品权益18

2.4.生产基地产能充裕，苏州工厂蓄势待发19

3.研发布局眼科创新用药前沿品种，在研管线颇具特色20

3.1.低浓度阿托品（OT101）：自主研发创新品种，已进入III期临床20

3.1.1.近视发病率逐年增高，国家强调重点防控20

3.1.2.阿托品是目前唯一对延缓近视进度方面持续有效的药物21

3.1.3.OT-101展现公司自主研发实力，具备独特优势23

3.2.青光眼（OT-301）：凭借特色技术，降眼压效果优异23

3.3.在研管线覆盖眼科多领域疾病，研发储备丰富26

3.3.1.OT-703：有效治疗糖尿病黄斑水肿，已进入III期临床并于博鳌开展真实世

界研究26

3.3.2.OT-202：公司自研干眼症抗炎剂，已达到II期临床终点30

3.3.3.OT-802：老视领域尚无可靠药物，OT-802将展开III期临床，有望填补市场

空缺33

4.盈利预测与估值34