基于Copula的债务抵押债券定价：模型构建与实证分析

一、引言

1.1研究背景与意义

在现代金融市场中，债务抵押债券（CollateralizedDebtObligation,CDO）占据着举足轻重的地位。作为资产证券化家族的重要成员，CDO于1987年由DrexelBurnhamLambert创立后，凭借其独特的收益风险特征，获得了迅猛发展。美国证券行业和金融市场协会（SIFMA）统计数据显示，CDO近十年的全球发行量累计已超两万亿美元，已然成为金融机构进行风险管理与资产配置的关键工具。

CDO是一种基于抵押债务信用的组合类信用衍生产品。它通过资产证券化技术，将