投投资资要要点点
文化植入根：以IP为支点满足物质需求后寻心灵安顿
文化是经济结构调整的支柱，文化价值的根基深度有望托举其商业化高度。AI应用重塑内容生产范式，以形象IP撬动的潮玩经
济（新消费代表之一）后，内容打造、形象设计、营销运营均有望撬动情绪价值，因为文化传媒拉动消费具有杠杆效应，文化
强国建设下需打造中国自己的迪士尼、乐高、奈飞。
科技秀于林：以AI为支点从降本增效到寻AI应用的创新增量
伴随AI等技术发展带来传媒多元应用场景的探索边界，数字技术激活传统文化可期。2024年，AI以Sora为点驱动AI应用阶段
性热度，2025年，AI以DeepSeek为代表驱动国产AI关注高光，春节后宇树机器人拉动杭特估。海外从AppLovin到多邻国等为
代表的AI垂类应用获关注，中国AI应用如豆包、Kimi、DeepSeek也仅仅刚开始。
2025下半年看什么？
维持行业推荐评级，从GPT-5到AI产品迭代推动AI应用蓄势待发，以IP为支点撬动可选消费之新消费震荡前行；投资维度，第
一可关注财务改善；第二维度关注文化软实力能力建设（如3A游戏到IP撬动新消费）；第三维度，关注AI传媒应用（B站、美
图、蓝色光标、天舟文化、风语筑、万达电影、横店影视、上海电影、光线传媒、华策影视、芒果超媒、中信出版、姚记科技
等）；第四维度可关注字节跳动产业链、小红书产业链。
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2025-06-26EPSPE
公司代码名称投资评级
股价
20242025E2026E20242025E2026E
002739.SZ万达电影11.40-0.430.630.85-26.5118.1013.41买入
601595.SH上海电影28.940.20.520.75144.7055.6538.59买入
603103.SH横店影视16.07-0.150.430.56-107.1337.3728.70买入
300058.SZ蓝色光标6.44-0.120.180.23-53.6735.7828.00买入
300413.SZ芒果超媒21.500.730.861.0629.4525.0020.28买入
300788.SZ中信出版30.900.620.861.0649.8435.9329.15买入
002292.SZ奥飞娱乐9.46-0.190.10.16-49.7994.6059.13买入
002605.SZ姚记科技27.081.31.42