2025/6/22

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?核心观点：站在当下，基础化工板块处于赔率较高但胜率不高的状态，整体偏向结构

性机会。从赔率角度看，当前板块估值安全垫极高，近期基础化工板块PB历史分位

数已经低于9%（2010年以来），参考先前的2006-2024年复盘，当板块PB分位数

位于10%以下时，基础化工板块的配置性价比将开始凸显；从胜率角度看，供给端、

成本端以及需求端依然存在扰动

?板块配置建议：标配