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正文目录
有机硅产品多样，应用广泛 3
有机硅的分类 3
硅橡胶 6
1.3硅油 12
硅树脂 13
有机硅产业链 15
有机硅供需格局有望改善 17
供给端预计未来新增产能有限 17
需求端有望保持较快增长 20
有机硅行业景气度有望回升 25
相关公司 26
合盛硅业 26
兴发集团 27
东岳硅材 27
新安股份 28
投资建议 29
风险提示 29
图表目录
图1 有机硅的分类 3
图2 各种有机硅产品分子结构示意图 4
图3 按品种分类，2022年中国聚硅氧烷的消费结构 4
图4 按应用领域分类，2022年中国聚硅氧烷的消费结构 5
图5 2022年我国室温胶消费结构 7
图6 室温胶应用场景 7
图7 2022年我国高温胶消费结构 9
图8 高温胶应用场景 9
图9 LSR的制备 10
图10 2022年我国液体胶消费结构 11
图11 液体胶应用场景 12
图12 2022年硅油消费结构 13
图13 硅油应用场景 13
敬请阅读末页之重要声明图14 硅树脂结构示意图 14
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图15 甲基硅树脂制备方法 14
图16 硅树脂应用场景 15
图17 有机硅产业链示意图 15
图18 有机硅产品生产工艺流程图 17
图19 有机硅中间体DMC价格（元/吨） 18
图20 有机硅中间体产能、产量（万吨，左轴）及产能利用率（右轴） 19
图21 有机硅中间体各企业产能占比 19
图22 历年有机硅中间体新增产能及预测值（万吨） 20
图23 我国有机硅中间体产量、进口量、出口量、表观消费量（万吨，左轴）以及表观消费量同比增速
（右轴） 20
图24 历年我国光伏组件产量（GW） 21
图25 历年我国新能源汽车产量（万辆） 22
图26 历年我国集成电路产量（亿块） 23
图27 有机硅在柔性电子产品中的应用 23
图28 历年中国房屋累计新开工面积（万平方米，左轴）及同比增速（%，右轴） 24
图29 历年中国房屋累计竣工面积（万平方米，左轴）及同比增速（%，右轴） 24
图30 历年我国初级形状的聚硅氧烷进口数量和出口数量（万吨） 24
图31 历年我国初级形状的聚硅氧烷进口均价和出口均价（美元/吨） 24
图32 人均有机硅消费量与人均GDP水平的关系图 25
图33 有机硅中间体DMC、原料金属硅、一氯甲烷价格（元/吨，左轴）及DMC价差（元/吨，右轴）26
表1 2022年中国不同有机硅产品产能 4
表2 有机硅材料特性 5
表3 室温胶按组分分类的区别 6
表4 不同橡胶的性能对比 8
表5 高温胶的主要品种和特性 8
表6 LSR与RTV性能对比 10
表7 LSR与HTV性能对比 11
表8 有机硅中间体DMC供需平衡表 25
表9 相关公司的弹性测算 28
敬请阅读末页之重要声明有机硅产品多样，应用广泛
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有机硅的分类
有机硅是指含有硅碳键（Si-C）、且至少有一个有机基团是直接与硅原子相连的一大门类化合物，包括各类小分子化合物和高分子聚合物。例如，(CH3)2SiCl2（二甲基二氯硅烷）、(C6H5)2SiCl2（二苯基二氯硅烷）等有机硅单体均属于有机硅小分子化合物。有机硅聚合物种类众多，包括聚硅氧烷、聚碳硅烷、聚氮硅烷等。根据东岳硅材招股说明书，以硅氧键（-Si-O-Si-）为骨架组成的聚硅氧烷，是有机硅化合物中为数最多、研究最深、应用最广的一类，约占总用量的90%以上。因此，狭义上的有机硅材料主要是指聚硅氧烷。
有机硅产品多样。聚硅氧烷下游制品一般包括硅橡胶、硅油、硅树脂三大类产品，少量中间体也可以在一些下游领域直接应用。这些以硅氧结构为主链的中间体和各种聚合物均属于聚硅氧烷，但其最终产品中往往还含有填料及其他功能性助剂等，也可能聚硅氧烷本身是作为助剂使用。
图1有机硅的分类
东岳硅材招股说明书、湘财证券研究所
东岳硅材招股说明书、湘财证券研究所
资料来源：不同有机硅产品的微观结构有所差异。硅油是一类呈链状结构的线性聚硅氧烷，室温下为液体油状物。硅橡胶是一类具有交联结构的高分子聚硅氧烷。硅树脂是一类具有高度交联网状结构的热固性聚硅氧烷。
资料来源：
敬请阅读末页之重要声明图2各种有机硅产品分子结构示意图
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东岳硅材招股说明书、
硅橡胶、硅油、硅树脂三大类产品中，硅橡胶（包括高温胶、室温胶、液体胶）消费占比最高，在2022年中国聚硅氧烷的消费量中