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年年月日月日
内容目录
一、需求：海外海风增速最快，欧洲市场量+速占优4
1.1欧洲：海风规划大，当前已经进入高增速时期4
1.1.1看每年具体装机量，2025年至2030年，欧洲海风有望进入高增速时期4
1.1.2海风规划大+2025年开始各政府海风政策加码，欧洲海风建设支持力度加大5
1.1.3成本、利率等因素边际向好，驱动欧洲海风装机高增6
1.2中、欧外市场：海陆风的增量市场均在亚太地区，日韩海风尤甚8
1.3漂浮式：2025年浮式风电有望启动招标，行业迎来加速转折点11
二、海缆：海风+电力互联需求高增，欧洲本土产能紧缺12
三、海风基础：欧洲本土产能紧缺，中国加速出海16
四、风机：国内主机厂拥有价格优势护城河，明阳智能先发优势足20
风险提示21
图表目录
图表1：2018-2030，欧洲陆上风电核准、FID、装机量情况（GW）4
图表2：2018-2030，欧洲海上风电核准、FID、装机量情况（GW）4
图表3：2025-2030年欧洲各国海上风电新增装机量（MW）5
图表4：欧洲海上风电装机目标5
图表5：2020、2023年德国海风项目LCOE构成对比及基准利率（主要再融资利率）变动情况7
图表6：2024年以来欧盟降息梳理7
图表7：德国中厚板市场价8
图表8：欧洲海上变电站的增加（按离岸距离划分）单位：个8
图表9：2024-2030年，除中欧市场外，陆上风电新增装机预期（GW）9
图表10：2024-2030年，海上风电新增装机预期（GW）9
图表11：日本海上风电情况10
图表12：韩国电力招标路线图中的已分配和目标容量（GW）10
图表13：全球新增浮式装机预期11
图表14：2010-2024年全球海底电缆市场稳健增长12
图表15：2025-2040年全球海缆需求预测（单位：km）12
图表16：2024-2030年全球海风建设规模（GW）12
图表17：常规交流、低频交流、柔性直流的输电距离、电压等级和输电容量的对比12
图表18：2025-2050年期间欧盟海上网络基础设施投资所需的资本开支（十亿欧元）13
图表19：全球海底电力互联项目梳理13
图表20：2022-2025Q1欧洲海缆厂在手海缆订单（亿欧元）14
图表21：中天科技、东方电缆、亨通光电2020-2025年至今海外订单情况15
图表22：大金重工国内外塔桩单价、单位毛利、毛利率对比16
图表23：SIF在手订单情况16
图表24：SIF单桩销售价格16
图表25：据GWEC预测，欧洲海风桩基或于2026年出现供需缺口（单位：套）。17
图表26：据RystadEnergy预测2027年，从吨位角度看单桩供需紧张（百万吨-主坐标轴）17
图表27：据SIF预测，欧洲2028年桩基将供不应求（考虑中国企业产能）17
图表28：2022-2024年10月欧洲风电基础产能的投资建设情况18
图表29：大金重工、天顺风能海工出海订单19
图表30：在亚太（除中国大陆外）地区，中国风机和西方风机价格对比20
图表31：在欧洲地区，中国风机和西方风机价格对比20
图表32：明阳智能海外订单情况及最新进展（不完全统计）21
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