一、MACD指标介绍
平滑异同移动平均线（MovingAverageConvergence/Divergence,MACD）是技术分析大师查拉尔·阿佩尔（GeralAppel）于1979年提出的、研究两条移动均线聚集和发散的数学模型。它主要是利用长短期二条平滑平均线，计算两者之间的离差值来研判行情的趋势。
指标计算
MACD指标的默认参数为（12、26、9）。MACD=2*(DIF-DEA)其中：
DIF=当日EMA(12)-当日EMA(26)；
DEA=前一日DEA*8/10+当日DIF*2/10。
默认参数的由来
MACD创建时，当时美国一周6个交易日，一个月平均26个交易日，所以12和26代表着两周和一个月的意思。第三个参数9=(1+12π)*6，其中(1+12π)是标准正态分布的概率密度函数的系数，6是交易天数。这就是MACD的默认参数（12、26、9）的由来。
指标优缺点
优点：MACD属于趋势性指标，它可以去除掉移动平均线经常出现的假讯号，同时又保留了移动平均线追踪趋势的优点。对于某些剧烈波动的市场，这种平滑移动的特性能够对价格波动作较和缓的描绘，从而大为提高指标的实用性。
缺点：MACD指标对价格变动的灵敏度不高，对变动的环境所做出的反应通常比较滞后。
二、MACD指标的一般运用原则
DIF和DEA的取值
以0轴为界，DIF和DEA在0轴上方即均为正值时，属多头市场；DIF和DEA在0轴下方即均为负值时，属空头市场。
DIF曲线和DEA曲线的交叉
DIF曲线自下而上穿越DEA曲线是比较明确的做多/平空信号，DIF曲线自上而下穿越DEA曲线是比较明确的做空/平多信号。
DIF曲线走势和股价走势的背离
如果DIF曲线的走向与股价的走向相背离，则此时是采取行动的信号。这也是传统技术分析最常用和最重要的一种方法。
与摆动指标的结合使用
MACD指标在应对小级别趋势或盘整时的效果不佳，但如果配合RSI、KDJ等摆动指标，可以适当提升效果。
三、单一指标策略M
策略思路
针对MACD指标反应比较滞后的缺点，可以通过调小MACD指标参数达到提升MACD指标信号灵敏度的目标。
在调整指标参数时，切记参数之间要有一定的逻辑关系。
交易规则
每日收盘计算参数调整后的MACD（N1，N2，N3）值；
若MACD（N1，N2，N3）0，则次日开盘空头平仓/多头开仓或多头持仓；
若MACD（N1，N2，N3）0，则次日开盘多头平仓/空头开仓或空头持仓；
无止损设置。
策略评估
表1单一指标策略M策略评估表
评估指标
基准指数
策略
名称
000985中证全指
趋势策略-单一指标策略M
数据长度20241231 4858个交易日 20.00年
回报的评估
净值
4.826
17.0019
年复合收益率（%）
8.188
15.2192
累计超额收益率（%）
/
1223.7614
α值
/
7.1007
风险的评估
最大单次负收益率（%）
/
-11.3776
最大连续亏损次数(次)
/
13
最大回撤幅度(%)
-71.4805
-29.91
最大回撤时间段2008110420090826
最长回撤周期
2324个交易日
854个交易日
波动率(%)
1.6574
2.9354
上行波动率(%)
1.0733
2.8663
下行波动率(%)
1.3081
1.344
β值(Rf≈3)
/
1.8746
风险收益的综合评估
胜率(%)
/
41
盈亏比（倍）
/
1.7976
期望值
/
0.2183
凯利公式
/
0.0817
夏普比率（Rf≈3）
/
4.1627
索提诺比率（Rf≈3）
/
9.0915
卡玛比率（Rf≈3）
/
0.4085
最差情景预期年收益率(%)
/
-5.651
最优情景预期年收益率(%)
/
6.0877
资料来源：金圆统一证券研究所
净值曲线
图1基准指数净值与策略净值对比图
资料来源：金圆统一证券研究所
应用于其他指数的绩效统计
表2绩效统计表
数据长度
指数年复合
收益率（%）
策略年复合
收益率（%）
策略胜率
(%)
策略最大回撤
幅度(%)
上证5020241231
4.7589
14.7575
42.01
-39.1
沪深30020241231
7.1824
23.4201
43.52
-33.81
中证50020241231
6.8969
31.4071
41.83
-38.18
中证1000
2005