基于NGARCH模型的期权定价、对冲及交易策略研究：理论与实践

一、引言

1.1研究背景与意义

1.1.1研究背景

在当今全球化的金融市场中，期权作为一种重要的金融衍生工具，占据着举足轻重的地位。期权赋予持有者在特定日期或之前以特定价格买入或卖出标的资产的权利，而非义务。这种独特的性质使得期权在风险管理、投资策略制定以及资产定价等方面发挥着不可替代的作用。

从风险管理角度来看，投资者可以利用期权对冲现货市场或期货市场的风险。例如，持有股票的投资者担心股价下跌，可买入看跌期权来锁定最低卖出价格，从而有效降低潜在损失。在投资策略方面，期权的存在丰富了投资组合的选择。投资者能够运用不同的期权组