基本信息

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文档摘要

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框架申明：从销量看地产股（超额收益出现在行业衰退末段到复苏前段，隐含量在价先）；从投资和开竣工看地产产业链；从企业到位资金及资金链水平指标关注行业风险阈值。

事件：

统计局公布25年1-5月全国房地产相关数据，1-5月累计房地产销售面积

3.5亿平，累计同比（基期调整）-2.9%；房地产销售金额3.4万亿元，累计同比

（基期调整）-3.8%；新开工面积2.3亿平，累计同比（基期调整）-22.8%；竣

工面积1.8亿平，累计同比（基期调整）-17.3%；开发投资额3.6万亿元，累计

同比（基期调整）-10.7%；到位资金4.0万亿元，累计同比（基期调整）-5.