水泥：行业淡季来临，关注供给侧积极变化

5月份，受雨水天气增多、高温天气及农忙等淡季因素影响，全国水泥市场需求趋弱运行。根据国家统计局数据，2025年5月份，全国单月水泥产量1.65亿吨，同比下滑8.1%；1-5月，全国累计水泥产量同比下降4%，降幅较1-4月扩大1.2个百分点。

下游需求角度看，2025年5月固投（不含农户）同比增长3.7%。地产方面，房地产开发投资2025年1-5月累计同比下滑10.7%；分地区看，西部地区降幅较小，为5%，中部地区同比下滑9.6%，东部地区同比下滑12.3%；2025年1-5月房屋新开工面积累计同比