中小板与主板市场IPO折价影响因素的比较性剖析与实证探究

一、引言

1.1研究背景与意义

1.1.1研究背景

在全球资本市场中，IPO折价是一种普遍存在的现象。IPO折价指的是新股在首次公开发行时，发行价格低于上市首日收盘价的情况，这种现象使得投资者在新股上市首日便能获得显著的超额收益。众多学者对不同国家和地区的资本市场进行研究后发现，无论是发达的欧美资本市场，还是新兴的亚洲、非洲等地区的资本市场，IPO折价现象均不同程度地存在。例如，美国作为全球最为成熟的资本市场之一，其IPO折价率在过去几十年间一直保持在一定水平，平均折价率达到[X]%；而在亚洲的日本、韩国等国家，IPO