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逆变器出口跟踪：需求环比增长，旺季效应显现

5月逆变器出口额环比+2.7%，需求持续增长。25年5月我国逆变器出口额59.7亿元，环比+2.7%，主要系季节性因素+停电加剧+风光装机高增长，25年1-5月我国逆变器出口额累计240亿元，同比+9.5%，需求同比有所增长；5月出口数量589.9万台，环比+30.3%，

25年1-5月出口数量累计2133万台，同比+107.2%。各地区停电+电价上涨+风光装机高增仍为需求的核心驱动，我们认为逆变器长期需求增长确定性较强。

图表1：我国逆变器出口额

（亿元） 出口总额 环比-右轴

90

80

70

60

50