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文件名称:中国上市公司期权激励有效性的多维度审视与实证剖析.docx
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总页数:42 页
更新时间:2025-07-06
总字数:约5.51万字
文档摘要
中国上市公司期权激励有效性的多维度审视与实证剖析
一、引言
1.1研究背景与动机
在现代企业制度中,所有权与经营权的分离是一个显著特征。股东作为公司的所有者,期望实现公司价值最大化以及自身财富的增长;而管理层作为经营者,负责公司的日常运营和决策,其目标可能与股东不完全一致。这种委托代理关系下,由于信息不对称和目标差异,容易引发管理层的道德风险和逆向选择问题,如管理层可能为追求短期利益而忽视公司的长期发展,或者过度在职消费等。为了缓解委托代理矛盾,使管理层的利益与股东利益趋于一致,各种激励机制应运而生,其中期权激励在全球范围内得到了广泛应用。
随着我国资本市场的逐步发展和完善,越来越多的上市公