异质机构投资者持股差异对公司治理水平的影响：基于多维度的实证剖析

一、引言

1.1研究背景与动因

在全球经济一体化和资本市场不断发展的背景下，机构投资者在公司治理中的角色愈发关键。机构投资者凭借其资金、信息与专业优势，逐渐成为影响公司决策与运营的重要力量。近年来，随着资本市场的发展，机构投资者规模不断扩大，涵盖了共同基金、养老基金、保险公司、证券公司等多种类型，其在上市公司中的持股比例持续上升，对公司治理的参与程度也日益加深。机构投资者不再仅仅是被动的财务投资者，而是积极参与公司治理，对公司的战略决策、管理层监督、信息披露等方面产生重要影响。

在公司治理领域，有效的治理机制是保障公司长期稳健