我国住房抵押贷款证券化模式的探索与优化：基于本土实践与国际经验

一、引言

1.1研究背景与意义

住房抵押贷款证券化（Mortgage-BackedSecuritization，MBS）作为20世纪70年代以来最重要的国际金融创新之一，在全球金融市场中扮演着日益重要的角色。它是指金融机构（主要是商业银行）把自己所持有的流动性较差、但具有未来现金收入的住房抵押贷款，汇集重组为抵押贷款群组，由证券化机构以现金方式购入，经过担保或信用增级后，以证券的形式出售给投资者，以融通资金，并使住房贷款风险分散为由众多投资者承担的融资过程。从本质上讲，发行住房抵押贷款证券是住房抵押贷款发放机构的一种债