多空头市场下股价变动对居民消费支出的异质性影响：理论与实证新探

一、引言

1.1研究背景与意义

1.1.1研究背景

股票市场作为金融市场的重要组成部分，在现代经济体系中扮演着举足轻重的角色。自20世纪80年代中国股市萌芽以来，历经多年的发展与变革，取得了令人瞩目的成就。1990年，上海证券交易所和深圳证券交易所的相继成立，标志着中国全国性股票市场正式形成，此后，中国股市不断完善制度建设，扩大市场规模。2001-2007年的股权分置改革解决了长期困扰中国股市发展的制度性问题，2023年股票发行注册制的全面施行，进一步推动了中国股市各板块市场的协同发展，使中国股市朝着更加市