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;核心观点摘要;核心观点摘要（续）;银行：区域分化，突围加剧;请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容;;;;;;;;;;;;;发债银行：信用风险分析方法;发债银行：信用风险分析方法;公司治理

如果一家银行的公司治理存在问题，那么其财务数据可信度会大打折扣。考虑到这一点，我们将公司治理列为首要的一级指标。

公司治理的内涵很广，此处我们主要关注前十大股东情况。;资产负债表

（1）近三年资产存款增速剪刀差。资产扩张远超存款增长，说明其规模扩张冲动强而客户基础则与扩张意愿不匹配，隐含的风险较大。

（2）负债端存款占比。存款一般而言属于被动负债，稳定性相对好，且存款好往往意味着银行的客户基础