基于吉布斯-马尔科夫转换模型的资本资产定价新探：理论、实践与创新

一、引言

1.1研究背景与意义

在金融市场的研究领域中，资本资产定价模型（CAPM）作为现代金融学的重要基石，自20世纪60年代被提出以来，在资产定价、投资组合优化等方面有着广泛的应用。其核心公式E(R_i)=R_f+β_i×(E(R_m)-R_f)简洁明了地阐述了资产预期收益率与风险之间的关系，为投资者评估资产价值和风险提供了重要的理论框架。在投资决策方面，它帮助投资者评估不同资产的预期收益和风险，从而选择最优的投资组合。例如，投资者可以通过计算资产的β系数，预测其在不同市场条件下的表现。在资产