半导体

涨价持续性+AI强催化+国产化加速

我们看好存储板块近期重大机遇，基于：1）Q3Q4存储大板块或持续涨价、2）AI服务器、

PC、手机等带动存储容量快速升级+HBM、eSSD、RDIMM等高价值量产品渗透率持续提升

拉高板块收入提亮、3）HBM、eSSD、RDIMM、DDR等高难度高速发展产品国产化率持续提

升，国内存储市场进一步加速成长。

1）二季度存储涨势喜人，Q3-Q4DRAM/NAND涨价动能强化，供给侧改革驱动DDR4领涨，

近期分析：半导体存储市场自2025年3月底开始逐步回暖，DRAM/NAND皆自3月陆续开启

上涨通道。领