股票市场流动性风险计量新探：LaVaR模型的深度改进与多元应用

一、绪论

1.1研究背景与意义

在金融市场中，股票市场扮演着举足轻重的角色，其核心功能在于推动资源的优化配置，引导社会资金流向效率更高、回报率更佳的领域。而流动性作为股票市场的关键属性，是保障市场高效运作的基石。股票的流动性，即股票能够以合理价格和较低成本迅速变现的能力，处于动态变化之中，不仅是股票投资风险的主要来源之一，也是衡量股市效率的重要指标。

从投资者的角度来看，无论是个人投资者还是机构投资者，流动性都关乎切身利益。当投资者打算投资新资产时，需要先将原有资产变现，此时资产的流动性就显得尤为重要。对于机构投资者而言，流动性