正文目录

1公司概况：敏感肌护理龙头打造皮肤健康生态6

1.1简介：从药到妆的敏感肌龙头6

1.2财务：高增速强盈利8

2做窄路宽：深耕细分赛道成就敏感肌龙头薇诺娜10

2.1行业：皮肤学级护肤品市场国货崛起，增长空间源于渗透率与市占率10

2.1.1空间：低渗透率下的高增速，预计2026年达到818亿10

2.1.2格局：国产品牌市占率提升，薇诺娜龙头优势明显13

2.2产品：立足舒敏大单品，品类功效双向拓展14

2.3研发：扎根云南植物活