基本信息

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文档摘要

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导读：如何看雅迪的α来源？-5-

一、雅迪的α：从产能引领到产品引领-5-

二、产品引领造就高毛利与强掌控力-10-

三、产品引领有望带来估值逻辑重塑-13-

四、投资建议-17-

风险提示-19-

图表目录

图表1：2015-2021雅迪、爱玛、新日收入对比（亿元）-5-

图表2：2018-2021两轮电动车企业产能（万台）-6-

图表3：两轮电动车上市公司销量/产能比例-6-

图表4：爱玛、新日扩产计划梳理-6-

图表5：2015-2022H1各企业研发费用金额对比（亿元）-7-