请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明

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目录

一、如果美国失业率升至4.6%？ 6

（一）美国劳动力市场状况：劳动力供求双双走弱，失业率易上难下6

（二）关税的就业冲击：根据“奥肯定律”，GDP下降1%，失业率或上行0.3-0.7% 11

（三）萨姆规则与衰退信号：如果失业率升至4.6%，或再度触发“萨姆规则”的衰退信号 14

二、海外大类资产基本面重要事件：美方宣布已与中国签署正式贸易协议 18

（一）大类资产：标普、纳指创新高，美元指数大幅走弱 18

（二）美方宣布已与中国签署正式贸易协议 23

（三）