内容目录

前言5

1.碳市场与绿电绿证市场：从碳电联动到碳电分离6

2.碳市场的配角：CCER，碳市场的抵消机制11

3.碳电分离后，绿电/绿证交易需求来源于政策要求12

4.国际降碳政策：绿电认可度更高17

5.绿电绿证：供需格局有望改善绿电交易溢价更高21

6.投资分析意见22

7.风险提示23

图表目录

图表1：绿电交易合同费用拆解7

图表2：国内各种政策工具（碳市场、绿电/绿证交易市场、CCER）关系图8

图表3：2021年以来碳市场配额发放方法8

图表4：2021年7月至今碳配额交易量（万吨，左）和碳价（元/吨，右）9

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