万达商业地产轻资产化转型的经济后果剖析：基于战略、财务与市场视角

一、引言

1.1研究背景与意义

1.1.1研究背景

近年来，中国房地产行业发展环境出现重大转变。在政策调控层面，自2020年“三道红线”政策出台，对房企资产负债率、净负债率和现金短债比等指标进行约束，旨在降低行业杠杆率，防范金融风险。随后，各地因城施策，从限购、限贷、限售等多维度进行调控，使得房地产市场逐渐回归理性。例如，2022年，全国多个城市对房地产市场进行政策优化调整，部分城市放宽限购条件，下调房贷利率，以此来稳定房地产市场。

从市场竞争角度来看，随着行业的发展，房地产企业数量不断增加，市场竞争日益激烈。根据