创业投资对IPO抑价的影响：基于中国上市公司的实证研究

一、引言

1.1研究背景与意义

创业投资作为一种创新的融资制度，在全球经济发展中扮演着重要角色。它不仅为创新型企业提供了关键的资金支持，助力新经济增长点的孕育，还通过创业投资家积极参与企业战略决策、提供投资管理监督以及资源整合等增值服务，为企业发展规避风险，推动企业成长。在成熟的资本市场如美国和欧洲，每年新上市公司中超过半数得到创业投资支持，凸显了创业投资市场与IPO市场的紧密联系。

近年来，随着中国资本市场的逐步完善与发展，创业投资进入了全面复苏与加速发展阶段。然而，中国IPO市场长期存在严重的高抑价问题，这一现象不仅影响