中国债券与股票市场间收益波动非对称性：特征、成因及经济效应研究

一、引言

1.1研究背景与意义

在现代金融体系中，债券市场与股票市场占据着举足轻重的地位，是金融市场的核心组成部分。股票市场作为企业重要的直接融资渠道，为企业提供了募集长期资金、优化资本结构的平台，推动了企业的成长与扩张，进而促进实体经济的发展；其价格波动反映了市场对企业未来盈利预期的变化，是经济的“晴雨表”。债券市场则为政府和企业提供了重要的融资途径，政府通过发行国债筹集资金用于基础设施建设、社会福利保障等项目，企业通过发行公司债券满足扩大生产、项目投资等资金需求，且债券市场以其丰富的投资品种和相对稳定的收益，成为投资者进行