基本信息

---

下载

文档摘要

---

正文目录

1.人民币汇率的定价逻辑与市场回顾4

1.1.阶段一：顺差汇兑主导人民币汇率定价4

1.2.阶段二：811汇改以及逆周期调节因子的推出5

1.3.阶段三：中美周期错位下，“利差持汇”主导汇率定价5

2.人民币汇率展望：升值动能不断积累6

2.1.经常账户下保持韧性7

2.2.金融账户下拐点显现7

2.2.1.直接投资从回落到修复8

2.2.2.证券投资受股市估值修复和债市套利结束而迎来改善9

2.3.外贸企业结汇意愿回暖12