探寻Fama-French三因子模型在中国上证A股市场的改进路径与适用性

一、引言

1.1研究背景与目的

在金融市场中，准确评估资产的预期收益和风险是投资者进行投资决策的关键。自现代投资组合理论诞生以来，金融学者们致力于开发各种资产定价模型，以揭示资产价格的形成机制和影响因素。这些模型不仅为投资者提供了量化分析的工具，帮助他们在复杂的市场环境中做出更明智的投资决策，还在风险管理、资产配置、金融产品定价等领域发挥着重要作用，对金融市场的稳定和发展具有深远意义。

资本资产定价模型（CAPM）作为早期经典的资产定价模型，由威廉?夏普（WilliamSharpe）等人在20世纪60年代提出