正文目录

一、国补托底内需，对冲外部扰动 5

1、家电需求时钟 5

2、家电618表现突出 6

二、新消费暖风已至 7

1、新消费暖风已至，布局新产品、新技术、新人群 7

2、平台竞争趋缓，小电抖音全面提速 9

三、国补暂停无虞，拉动效果显著 10

1、国补拉动：刚需品效果显著，龙头布局正当时 10

2、国补暂停无虞，额度分批下发 10

3、竞争扰动：空调小米线上稳居前三，冰洗线上份额升至第四 11

4、家电长坡厚雪，护城河深厚，关注价格战出清压力 12

四、关税战阴霾下的脱钩“危”“机” 12

1、白电+黑电：全球化布局优势显著