证券研究报告

公募REITs策略专题

从Beta到Alpha的配置体系构建

2025/7/2

内容摘要

国内公募REITs上市运作至今已有四年，全市场REITs数量接近70只、市场规模趋近两千亿关口、底层资产类型扩充至10个大类，已逐步成为资产配置环节中不容忽视的组成部分；2025年以来，低利率格局凸显，在资金寻求收益增厚、进行泛红利投资的诉求下，REITs资产关注度明显提升，一级打新胜率走高叠加二级市场交投情绪高涨持续催化REITs系统性行情。本篇报告回顾梳理了一、二级市场重要变化以及市场投资者结构、资产评估、分红等维度，并出于跟踪二级市场结构性机会的目的，创新性提出观察不同行