基于客观指标的投资者情绪指数构建及对金融市场的多维影响研究

一、引言

1.1研究背景与动机

在金融市场的复杂体系中，投资者情绪如同一只无形却有力的手，深刻地影响着资产价格的波动与金融市场的走势。传统金融学理论长期秉持“理性人”假设，认为投资者在决策过程中能够充分掌握信息、理性分析并做出最优选择，资产价格也总是能准确反映其内在价值。然而，现实中的金融市场频繁出现的异象，如股票市场的过度波动、资产泡沫的形成与破裂以及长期存在的市场异常回报率等，难以用传统理论进行合理的解释。

行为金融学的兴起为解开这些谜团提供了新的视角。该理论指出，投资者并非完全理性，在投资决策时，会受到各种认知偏差和情绪因