股权分置改革后我国上市公司中小股东权益保护：困境与突破

一、引言

1.1研究背景与意义

在我国资本市场的发展进程中，股权分置曾是一个制约市场健康发展的关键问题。股权分置是指我国A股市场的上市公司股份按能否在证券交易所上市交易，被区分为非流通股和流通股，这是我国经济体制转轨过程中形成的特殊问题。在股权分置格局下，约三分之二的股份不能上市流通，导致市场定价机制扭曲，公司治理缺乏共同利益基础，不利于资本市场的资源配置和上市公司的长远发展。例如，由于非流通股股东和流通股股东的利益实现机制不同，非流通股股东更关注资产净值的增减，而流通股股东则更关注二级市场的股价波动，这使得两类股东之间的利益冲突相