行业策略报告

正文目录

一、快递行业：需求增长超预期，估值低位静待修复4

1、2025年上半年行业回顾：行业需求增长超预期，竞争加剧、价格下行压力较大4

1.1、受益电商下沉市场和逆向物流增长，快递需求增长持续超预期4

1.2、主要公司业务量保持较快增长，Q2以来顺丰及圆通市占率显著提升4

1.3、需求结构下沉叠加行业竞争加剧，单票价格整体下行5

1.4、主要公司以价换