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文档摘要

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研究视点

近年来，房地产行业进入深度调整期，在面临销售回款萎缩、融资渠道收窄、债务压力攀升等

多重困境下，房企的现金流管理面临前所未有的挑战。尤其是2023-2024年，房地产行业分化进一

步加剧，央国企凭借信用优势维持资金链相对稳定，而民营及混合所有制房企在流动性危机中持续

承压。本文选取50家样本房企1（含11家央企、8家国企、6家混合制及25家民企）的现金流量表数

据，系统追踪2021-2024年经营性、投资性与筹资性现金流变化。

01

剔除央企后经营性现金流净额收缩16.8%

民企与混合制承压

1、销售萎缩叠加回款拉长，民企、