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免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分，请务必一起阅读。

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TOC\o1-3\h\z\u全球电信业发展观察：需求维持稳定，关注AI带来的新变化 3

北美：T-Mobile市场份额持续提升，成后起之秀 5

欧洲：市场格局分散，盈利能力分化 6

海外重点电信运营商近期发展动态梳理 6

T-Mobile（9988HK）：收入/EBITDA稳步增长，推广CXAI功能 6

Verizon：ARPA保持良好势头，预计无线服务收入稳步增长 7

ATT：后付费移动业务、宽带业务