西部证券

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内容目录

引言 3

一、成长风格快速轮动，“安全资产”迎来第5年牛市 3

二、要么配置“安全资产”，要么交易“完美故事” 4

三、美元流动性冲击在即，市场风格回归“安全资产” 4

四、美联储大概率不会预防式降息/扩表 5

五、继续增配反脆弱的“安全资产” 6

六、市场复盘及展望 7

市场复盘 7

经济数据 11

经济要闻回顾 12

未来重点关注 13

七、风险提示 15

图表目录

图1：“安全资产”牛市第5年，黄金/银行/资源/公用将持续重估 3

图2：康波周期底部，资本拥抱“安全资