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文档摘要

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风险资产的定价-资本资产定价模型;本章主要问题;本章重点内容;;;第一节无风险借贷对有马科维兹有效集的影响;一、无风险资产的定义;根据定义无风险资产具有确定的回报率，因此：

首先，无风险资产必定是某种具有固定收益，并且没有任何违约的可能的证券。

其次，无风险资产应当没有市场风险。;;考虑以下5种组合：;组合

;;r=4%;;A;;T点代表马科维兹有效集中众多的有效组合中的一个，但它却是一个很特殊的组合。因为对于所有由风险资产构成的组合来说，没有哪个点与无风险资产相连接形成的直线会落在T点与无风险资产的连线的西北方。换句话说，在所有从无风险资产出发到风险资产或是风险资产组合的连线中，没有