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2021年11月15日，北交所正式挂牌，81家中小企业成为首批挂牌企业。

开市当日，北交所共成交95.76亿元，其中10只新股开盘当日全部上涨，平均

涨幅高达199.80%。北交所与主板市场的制度存在差异，意味着在市场微观结构

上可能存在差异，这种差异进一步导致其流动性与波动性等也出现差异。本文

在主板和北交所市场，研究信息交易概率与流动性、波动性的关系，并且从高

频数据和日度数据维度两个维度入手。