摘要

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2022年1月，《上市公司分拆规则（试行）》的出台为企业分拆子公司上

市的行为提供了制度保障，A股市场随之掀起分拆上市热潮。然而，真正实现子

公司分拆上市的企业少之又少，截至2023年底仅有20%的意向企业成功实现分

拆上市。面对这一困境，部分存在分拆需求的民营企业选择通过特殊手段实现分

拆目的，以绕开分拆上市监管。这类行为属于类分拆上市的范畴，即“不符合分

拆规则的标准，但是达到控股子公司公开上市效果