第13讲资本成本的确定（二）

（2）平均资本成本的计算

以各项个别资本占企业总资本的比重为权数，对各项个别资本成本率进行加权平均而得到的总资本成本率。

账面价值权数

反映过去。资料容易取得，计算结果比较稳定。不适合评价现时的资本结构

市场价值权数

反映现在。能够反映现时的资本成本水平，有利于进行资本结构决策。不适用于未来的筹资决策

目标价值权数

反映未来。能适用于未来的筹资决策；目标价值的确定难免具有主观性

『例题』万达公司2005年期末的长期资本账面总额1000万元，其中：银行长期贷款400万元，占40%；长期债券15