摘要

21世纪初，分拆上市的热潮由欧美传导至中国，国内分拆上市的理论研究

和实践检验缓缓开启，以港交所为主要阵地的境外分拆上市率先发展起来，随

后境内分拆上市则经历了一段较长时间的空窗期。2019年《上市公司分拆所属

子公司境内上市试点若干规定》的出台扭转了我国境内分拆上市发展停滞不前

的局面，自此“A拆A”的成功案例不断涌现。随着我国资本市场的高速发展

和混合所有制改革的深入推进，部分大型上市国企出于专业化整合、调整产业

结构的考虑产生了分拆下属子公司上市的诉求。中国铁建作为我国八大