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文件名称：保险行业2025年上半年回顾与未来展望.pdf
文件大小：3.23 MB
总页数：59 页
更新时间：2025-07-22
总字数：约7.9万字
文档摘要
证证券研究报告券研究报告
保险行业2025年上半年回顾与未来展望
2025年7月16日
核核心要点心要点
?整体业绩：新准则下财务指标波动加剧。1）25Q1净利润与净资产出现短期波动：受Q1利率上行、债市下跌等因素影
响，上市险企归母净利润和净资产增速出现短期波动，公司间分化较为明显，预计与各公司采取的准备金折现率和VFA
模型计量基础不同有关。2）下半年上市险企面临净利润高基数压力，但是短期利润波动并不影响险企长期价值。而非上
市险企将于2026年全面执行新会计准则，预计财