股权分置改革对我国IPO抑价的影响：理论、实证与市场效应探究

一、引言

1.1研究背景与意义

1.1.1研究背景

中国股票市场自20世纪90年代初设立以来，经历了从无到有、从小到大的快速发展过程。1990年12月，上海证券交易所和深圳证券交易所相继成立，标志着中国股市的正式诞生。初期，市场规模较小，交易品种单一，主要是国有企业的股票。此后，在改革开放的持续推进以及中国经济快速发展的大背景下，越来越多的企业选择通过上市融资来实现规模扩张与竞争力提升，中国股市规模不断扩大，投资者队伍也日益壮大。

股权分置是我国股票市场在特殊历史背景下的产物。在证券市场建立初期，为了保持公有制在