;;目录;资产表现及对应的策略支撑：

港股全球领涨：非美资产，东升西落+科技重估，利好港股。

微盘一枝独秀：中性策略，宏观偏弱+流动性充裕+资产荒，中性策略占优，并向微盘和北证50下沉。

银行延续强势：红利缩圈，高股息防御，但会兼顾分红能力和持续性，银行领涨VS煤炭领跌。;01;;;;;;;;;;下半年通胀先上后下，关注低基数和需求的博弈;;;;;;;;;从指数和一级行业来看，当前美股性价比有限;EPS;标普的二季度EPS预期有所下行;资料来源：Wind资讯，华鑫证券研究;;;;;;;;;;02;2.1、H1经济特征：总量趋缓，内外对冲，投资平衡;5月出口同比4.8%，虽延续正增，