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一、公司介绍：全球PCB钻针龙头，PCB应用占营收比例达8成 6

1、制造业单项冠军，“工具+材料+装备”全产业链布局 6

2、钻针主业稳健增长，多赛道布局开启多重增长曲线 7

3、家族企业股权集中，股权激励彰显长期发展信心 10

二、传统主业：AI算力+科技创新需求共振，驱动PCB钻针量价齐升 13

1、结构性需求驱动PCB景气度回升，公司盈利能力逐季提升 13

2、产品+成本+产能+客户优势铸就深厚壁垒，公司市占率有望进一步提升 18

三、潜在期权：具备设备自研基因，切入机器人赛道打开成长天花板 22

1、丝杠制造瓶颈在于高精度